这首诗一开篇就在苍凉沉郁的气氛中展示理想与现实的矛盾。唐代前期名将郭元振也因曾落拓未遇，但因《宝剑篇》而深得武后赏爱，终于实现匡国之志。这里暗用此典。首句中的“宝剑篇”，系借指自己抒发不遇之感的诗作，故用“凄凉”来形容。从字面看，两句中“凄凉”、“羁泊”连用，再加上用“欲穷年”来突出凄凉羁泊生涯的无穷无已，似乎满纸悲酸凄苦。但由于“宝剑篇”这个典故本身所包含的壮怀激烈的意蕴和郭元振这位富于才略的历史人物在读者脑海中引起的联想，它给人们的实际感受，却是在羁旅飘泊的凄凉中蕴积着一股金剑沉的郁勃不平之气。

颔联承上，进一步抒写羁泊异乡期间风雨凄凉的人生感受。前句触物兴感，实中寓虚，用风雨中飘零满地的黄叶象征自己不幸的身世遭遇，与后句实写青楼管弦正形成一喧一寂的鲜明对比，形象地展现出沉沦寒士与青楼 豪贵苦乐悬殊、冷热迥异的两幅对立的人生图景。两句中“仍”、“自”二字，开合相应，极富神味。“仍”是更、兼之意。黄叶本已凋衰，再加风雨摧残，其凄凉景象更令人触目神伤。它不仅用加倍法写出风雨之无情和不幸之重沓，而且有力地透出内心难以忍受的痛苦。“自”字既有转折意味，又含“自顾”之意，画出青楼豪贵得意纵恣、自顾享乐、根本无视人间另有忧苦的意态。它与“仍”字对应，正显示出苦者自苦、乐者自乐那样一种冷酷的社会现实和人间关系，而诗人对这种社会现实的愤激不平，也含蓄地表现了出来。

在羁泊异乡的凄凉孤孑境况中，友谊的温暖往往是对寂寞心灵的一种慰藉，颈联因此自然引出对“新知”、“旧好”的忆念。但思忆的结果却反而给心灵带来更深的痛苦——“新知遭薄俗，旧好隔良缘。”由于无意中触犯了朋党间的戒律，诗人不但仕途上偃蹇不遇，坎坷终身，而且人格也遭到种种诋毁，被加上“放利偷合”、诡薄无行”（《新唐书·李商隐传》）一类罪名。在这种情况下，“旧好”关系疏远，“新知”遭受非难便是必然的了。两句中一“遭”一“隔”，写出了诗人在现实中孑然孤立的处境，也蕴含了诗人对“薄俗”的强烈不满。从“青楼自管弦”到“旧好隔良缘”，既是对自己处境的深一层描写，也是对人生感受的深一层抒发。凄冷的人间风雨，已经渗透到知交的领域，茫茫人世，似乎只剩下冰凉的雨帘，再也找不到任何一个温暖的角落了。

唯一能使凄凉的心得到暂时温暖的便只有酒——”心断新丰酒，销愁斗几千？”和首联的“宝剑篇”一样，这里的“新丰酒”也暗用典故。初唐的马周落拓未遇时，西游长安，住新丰旅舍。受到冷遇，遂取酒独酌，表现出不凡的气度和性格。后来受到皇帝赏识，拔居高位。诗人想到自己只有马周当初未遇时的落拓，却无马周后来的幸遇，所以只能盼望着用新丰美酒一浇胸中块垒。然而羁泊异乡，远离京华，即使想如马周失意时取新丰美酒独酌也不可得，所以说“心断”。通过层层回旋曲折，终于将诗人内心的郁积苦闷发抒到极致。末句以问语作收，似结非结，正给人留下苦闷无法排遣、心绪茫然无着的印象。

诗题“风雨”，具有象征意蕴。象征着包围、压抑、摧残、扼杀贤才的冷酷无情的社会现实。但品味全诗，便会体会到作者在批判揭露阴暗现实的同时又表现一种积极用世的生活热情。首、尾两联用郭元振、马周之典也流露出对初唐开明政治的向往和匡时济世的强烈要求。这正是一切正直的有事业心而又不遇于时的知识分子所共有的心境，故此诗具有典型性和深广的社会意义。

凄凉宝剑篇，羁泊欲穷年。

我虽有《宝剑篇》那样充满豪气的诗篇，但却不遇明主，长期羁旅在外虚度华年。

黄叶仍风雨，青楼自管弦。

枯败的黄叶仍旧被风雨摧残，富贵人家还在轻歌曼舞，演奏着急管繁弦。

新知遭薄俗，旧好隔良缘。

新交的朋友遭到浅薄世俗的非难，故旧日的老友又因层层阻隔而疏远无缘。

心断新丰酒，销愁斗几千。

心中想要断绝这些苦恼焦烦，要用新丰美酒来销愁解闷，管它价钱是十千还是八千。

宝剑篇：为唐初郭震（字元振）所作诗篇名。

羁泊：即羁旅飘泊。

穷年：终生。

黄叶：用以自喻。

仍：仍旧，依然。

青楼：青色的高楼。此泛指精美的楼房，即富贵人家。

新知：新的知交。

遭薄俗：遇到轻薄的世俗。

旧好：旧日的好友。

隔：阻隔，断绝。

心断：意绝。

新丰：地名，在今陕西省临潼县东，古时以产美酒闻名。

几千：指酒价，美酒价格昂贵。

风雨，语义双关，既指自然界风雨，更喻人世间风雨。

李商隐一生羁旅漂泊，宦海沉浮，不得重用，饱尝世态炎凉。遂借风雨以起兴，抒发抑郁悲愤之情。这种写法是常见的。作者的高超之处是在首尾两联皆用本朝典故，以马周、郭震两人见召重用成为名臣，与自己的怀才不遇、漂泊无归形成强烈的对比。用事寓意深微，贴切自然。既表现了自己不甘沉沦、意欲匡时济世的胸怀，又流露了对初唐开明政治的欣慕之情。

此诗也是李商隐自伤怀才不遇，写交游冷落的苦闷之情的。诗人以《宝剑篇》自伤不遇，郭震写《宝剑篇》而得武则天赏识，而作者自己虽有才华，却迪际凄凉，到处羁旅漂泊，终年无处可以寄托。自己身1什飘零，好象黄叶加上风吹雨打，而朱门达官却纸醉金迷、寻欢作乐。李商隐身处李、牛党争的夹缝中，“新知”、“旧好”们碰上冷薄的世风，没有好的机会，各自飘零，致使商隐交游冷落。在无可奈何的情况下，诗人只好借酒浇愁，即使酒价昂贵，也不惜沽饮几杯了。作者一生是政治斗争的牺牲品，四处漂泊寄寓幕府，穷愁潦倒，全诗喟叹深沉，词哀情苦。